Tassi Usa, anche il primo
della classe (Jamie Dimon) sbaglia

Redazione Web
Tassi Usa, anche il primo della classe (Jamie Dimon) sbaglia

Nel 2018 Jamie Dimon, Ceo della più grande banca statunitense, JPMorgan Chase, aveva previsto un aumento dei tassi di interesse, affermando che il rendimento dei titoli del Tesoro Usa a 10 anni - il benchmark globale per i tassi a lungo termine – avrebbe potuto superare il 5%. I rendimenti di questi titoli hanno invece oscillato tra l'1,37 per cento nel 2011 e il 3,24 per cento nel novembre 2018. Otto mesi dopo, il rendimento si aggira intorno al 2%.

La maggior parte delle banche non pagano quasi tutti gli interessi ai loro depositanti, ma i tassi ipotecari a 30 anni continuano ad essere una frazione delle medie di lungo periodo, e le aziende pagano molto poco per prendere in prestito denaro. I responsabili politici considerano i tassi bassi per i mutuatari come uno stimolo alla crescita. È vero che un decennio di denaro a basso costo è stato un vantaggio per i mutuatari e ha aiutato l'economia; ma ha anche provocato il caos sui conti di risparmio individuali e sui fondi pensione dei dipendenti, e ha ribaltato le ipotesi di lunga data sulla gestione del denaro.

Anne Walsh, il responsabile degli investimenti del reddito fisso di Guggenheim Partners, afferma che la longevità dei bassi tassi, e la scarsa probabilità di un loro rapido cambiamento, ha portato a "un cambiamento di paradigma di proporzione epica per gli investitori". Nella loro ricerca di maggiori rendimenti, gli investitori tendono ad assumersi maggiori rischi. Il timore è che questo potrebbe portare alla formazione di bolle e, infine, destabilizzare il sistema finanziario.

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